榆树市工程机械网

当前位置:主页 >> 工程机械厂家

推荐-武钢股份收购资产盈利不佳

发布时间:2022年07月01日    点击:[0]人次

武钢股份:收购资产盈利不佳

武钢股份:收购资产盈利不佳 武钢股份公布2011年报,公司实现营业总收入1010.6亿元,按调整后口径同比增加16.3%,归属于上市公司净利润10.83亿元,同比下降42.7%,基本每股... 武钢股份公布2011年报,公司实现营业总收入1010.6亿元,按调整后口径同比增加16.3%,归属于上市公司净利润10.83亿元,同比下降42.7%,基本每股收益0.109元。

公司同时公布2012年一季报,12Q1实现营业总收入222.7亿元,同比下降9.5%,归属于上市公司净利润0.43亿元,同比下降92.9%,基本每股收益0.004元。

本部盈利情况稍好。母公司11年营收884亿元,净利润9.29亿,营业外收支和投资收益同比正常,母公司基本贡献了所有合并利润。11年4月的收购资产和其它的合并项目贡献了很少利润。

公司四季度加大了回款力度,四季度应收票据从三季度末的62亿减少到43亿,但12年一季度应收再次上升到72.9亿。同时存货从三季度末以来从145亿持续上升到一季度末的182亿。应付账款12Q1环比11Q4再度上升。尽管一季度经营性现金流8.65亿环比11年四季度略有上升,但更多是通过应付上升带来的经营性现金流支出下降导致,后续公司现金流状况仍不是很乐观。目前融资方式主要采取银行借贷和发行公司债券,12年3月公司发行72亿公司债,一定程度上环节公司现金流压力,但13年起面临一定的还息压力。

盈利预测与投资建议。12年产量变化不大,价格方面我们预计12年钢价由于成本中枢下移,价格同比下滑5%左右。鄂钢仍处在爬坡,武钢整体复苏仍依赖于行业,亮点不多。我们预计公司年的基本每股收益为0.05,0.14,0.21元,维持公司推荐评级。

风险提示:原材料价格大幅上涨,房地产投资大幅下滑导致需求大幅减弱。

启迪与智慧杂志社

生活教育杂志

建材与装饰官网

年轻人杂志官网